票据融資“隐秘的角落”

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從上下流场景互助方到欺骗方，從融資互助方到欺骗方……《中國谋划报》記者注重到，上述身份的轉换，均来自一種名為单子融資的融資模式。

比年来，单子融益智拼裝玩具,資成為城投融資的一種新模式。不外，由于合同簽订不敷严密，或出資方自己属于空壳公司、皮包公司，致使一些城投公司在举行单子融資時遭受欺骗，继而造成經濟丧失。

中證鹏元研报認為，单子質押融資作為一種特别的非標融資方法，一旦蒙受欺骗，不但仅發生財政丧失，也會因延续没法兑付单子致使公司延蒲公英根茶, 续呈現在過期名单中，對公司荣誉造成较大影响，城投公司在展開非標融資時理當加倍谨严。

两類单子要谨严

究竟上，单子作為一種汗青久长的信誉结算东西，比拟傳统的應付账款，其不但具备延迟付出的功效，也具有融資感化和杰出的畅通性。比方，對付具有杰出信誉根本的贸易汇票，持票方不但可以經由過程銀行贴現的方法實現快速回笼資金，也能貔貅館,够選擇将该单子讓渡给其上遊供给商用于付出應付账款以削减公司活動資金的损耗。

东部省分一家城投公司賣力人暗示，城投公司從事的根本举措措施扶植、公益性营業中包含不少单子的上下流场景。好比，必要单子付出原質料采購价款或用于付出在建項目承包商的工程款等。

記者梳理裁判文书發明，城投公司由于单子融資而被欺骗的案件時有產生。此中欺骗案件重要集中在两種模式的单子融資中，即“對開单子質押融資”模式和“单子質押融資”模式。

西南一家城投公司賣力人奉告記者，此前由于公司短時間缺乏資金，曾举行過单子融資。模式是两邊簽定告貸合同，然後互開不异金额的单子举行質押，并商定单子不得讓渡。按照告貸合同，甲方為城投公司，乙方為出借資金公司。乙方许诺将資金分批划付给甲方，并會起首划付一部門資金，期待甲方開出单子交付给乙方後，再付出後续金錢。

有業内助士暗示，究竟上，對付以上述模式出借資金的公司其實不在少数，可是该類公司暗藏着一些空壳公司或皮包公司。他們經由過程捏造公章或编造國企的假身份，欺骗城投公司的信赖，常常捉住城投公司融資心切的生理特性，继而施行欺骗举動。這種公司根基上不具有兑付本身開立并承兑单子的能力，是以會给城投公司造成大额的丧失。

而與“對開单子質押融資”模式比拟，“单子質押融資”模式在操作上加倍简捷，但暗藏的危害性子并没有分歧。即出借資金公司收到城投公司開立的单子但拒不脫毛噴霧,實行後续告貸事項，依然是操纵甲方公司迫切的融資需求或不認識单子相干常識的布景，經由過程欺骗获得相干单子後立马對外举行背书讓渡。而单子到期後，甲方公司必要承當巨额兑付义務。

有钻研员經由過程對若干家城投公司公布的與单子質押融資欺骗相干的通知布告和公然信息举行梳理發明，城投公司上當具备必定的共性：對方為“空壳”公司。比方，湖北省某市某城投公司和云南省某市某城投公司均被合肥某科技成长有限公司（如下简称“合肥某公司”）施行了合同欺骗。截至2023年10月末，合肥某公司還没有结清的承兑余额為3.39亿元，過期金额和累计過期金额均為2.38亿元。經由過程公然信息盘問發明，合肥某公司根基属于空壳公司，其開具并承兑的贸易汇票（其本色為反担保）也根基上不具有兑付能力。

中證鹏元工商企業评级部钻研员刘子恒認為，自上海单子買賣所（如下简称“票交所”）2021年起頭增强单子信息表露义務以来，作為過往一種輕易被大師輕忽的广义短時間债務，单子逐步被大師所存眷。单子過期信息每個月按期且不乱地公布频率，也高于財政报表的更新速度，對付单子過期信息获得的路子，相较其他非標融資加倍具有延续性和便捷性。與此同時，单子質押融資作為一種特别的非標融資方法，在電票期間，一旦城投公司蒙受欺骗不但仅發生財政丧失，也會因延续没法兑付单子，致使公司延续呈現在過期名单中，對公司荣誉造成较大影响，這也提醒城投公司在展開非標融資時理當加倍谨严。

单子权力需限定

中證鹏元研报显示，經由過程對3842家城投公司2022年度財政数据举行统计，剔除無2022年度数据的城投公司後，截至2022年年底，城投公司的應付单子总金额（未斟酌母、子公司身分）為1.36万亿元，占短時間有息债務（短時間告貸+一年内到期的非活動欠债+應付单子）的比例约莫為8.14%，贸易汇票已成為城投公司广义短時間债務的首要構成部門之一。

有很多行業人士認為，单子营業量的增大，也给犯警份子供给了可乘之機。西部一家城投公司財政賣力人直言：“一些城投公司单子過期确切與本身財政辦理欠安有瓜葛，或與短時間兑付压力较大有關。可是，单子質押融資中的合同欺骗举動，给城投公司带来的丧失则更大，有的是不成挽回的丧失。”

在相干案件中，欺骗方常常采纳“萝卜章”和假國企的身份施行欺骗举動。同時，以低利率的短時間假貸作牛蒡菊花茶,為钓饵，經由過程两邊互開商票作為典質物的情势施行欺骗。因為有些城投公司其實不领會如作甚单子設定質押，是以未在单子上記录“不得讓渡”的事項。這使得欺骗方從城投公司處获得的单子無任何权力上的限定，可以随便地讓渡单子。欺骗方获得城投公司单子後，再将单子“轉賣”给多家分歧的企業，得到票款後跑路。因為单子從承兑至到期有几個月的時候，這也给了欺骗方充沛的跑路時候。

記者注重到，如今很多城投公司的法令意識已起頭加强。本年10月，云南玉溪一瘦身飲品推薦,家國資公司公布“關于承兑单子涉嫌被别人欺骗公安構造立案查询拜访”的通知布告。通知布告称：“公司已向公安構造申請刑事立案，并于2023年10月收到玉溪市公安局红塔分局出具的立案决议书。基于上述究竟，我公司承兑的相干商票拟被公安構造采纳强迫辦法，是以造成社會误會，特予澄清。烦請各持票人踊跃采集相干證据，經由過程法令路子保護本身正當权柄。”

那末，若是城投公司上當後若何兑付单子？對此，北京一名從事相干营業的状師暗示，《单子法》第十三條划定：“单子债務人不得以本身與出票人或與持票人的前手之間的抗辩事由，匹敌持票人。可是，持票人明知存在抗辩事由而获得单子的除外”。也就是說，固然欺骗方經由過程不法手腕從城投公司获得单子，城投公司可以對其抗辩。但因為欺骗方已将单子轉賣给多家企業，乃至单子已颠末屡次流轉，若是持票人不晓得這個抗辩事由而获得单子，那末，城投公司就不得以抗辩為由回绝付款，即《单子法》對善意第三人的庇護，除非城投公司有證据能举證持票报酬歹意。

该状師建议：“若是城投公司被施行了欺骗，且未設定单子質押或‘不得讓渡’事項，建议當即向本地公安構造报案。經由過程公安構造固定犯法證据，限定犯法嫌疑人讓渡单子，可以避免单子讓渡至善意持票人，防止城投公司丧失扩展。同時，建议上當城投公司哀求公安構造向票交所调取相干持票人环境。若是持票人是欺骗企業或歹意持票人，城投公司可回绝付款，按照票交所的有關划定，在這類环境下，获得相干司法文书後可向票交所申請點窜单子過期信息。”